【导读】390万元的收入，均普智能机器东说念主主张成色几何？

　　见习记者 刘墨

　　当宇树科技的招股书揭建国内头部机器东说念主的内核时，另一家曾被老本热捧的机器东说念主主张股——均普智能（688306），也在定增审核问询函的追问下，被动褪去光环，显显露其机器东说念主业务确凿切底色。

　　390.72万元！这是限制2025年三季度末，均普智能在财报中累计阐述的机器东说念主业务一起收入，占公司总营收比例不及0.3%。这个数字，与其抛出的6.2亿元机器东说念主募投神气、以及阛阓委派“东说念主形机器东说念主代工龙头”的预期比拟，显得尽头单薄和刺目。堪称“站在风口上”的热点方向，确切成色究竟几何？

　　悬而未决的2825万元“明星订单”

　　均普智能暗意，固然刻下机器东说念主业务范围尚小，但业务增长动能强盛，限制2026年3月6日，机器东说念主业务在手订单已达7317.26万元。其中，与行业第一的智元革命（上海）科技有限公司的配合最为中枢：包括1000台G系列机器东说念主代工及外壳定制，悉数4007.41万元；另有元启革命（厦门）机器东说念主有限公司90台G1产物神气2243.52万元。两者悉数占已有订单的85%。

　　然而，阛阓确切热心的是一笔曾激励猜测、于今悬而未决的大额公约。

　　2025年7月1日，均普智能高调公告：旗下子公司宁波普智改日机器东说念主有限公司与某智能制造公司坚忍50台东说念主形机器东说念主销售框架公约，亚搏app官网金额为2825万元。公司称，这是“初次获取较无数目东说念主形机器东说念主订单”，将对功绩产生积极影响。

　　彼时，普智改日诞生仅两个月（均普智能旗下宁波均普东说念主工智能与东说念主形机器东说念主谋划院有限公司合手股85%、智元革命合手股15%），阛阓一致猜测买方即为智元革命，均普智能对此忽闪其词。在2025年10月16日的投资者干系动作中，均普智能还明确提到为智元机器的东说念主形机器东说念主、轮式机器东说念主等产物提供总成和检测做事，进一步强化了这一阛阓预期。

　　但问询函的真相却是：该2825万元公约与智元革命毫无关联，购买方是苏州辰瓴信息工夫有限公司，产物是Harson Robot定制版东说念主形机器东说念主；公约坚忍已超8个月，真钱牛牛app阐发冉冉，公司致使未能将其计入“在手订单”，仅定性为意向性采购。此前预报的1台样机调试与35.6万元预支款，也未见后续验收与收入阐述的表露信息。

　　淌若连这么一笔被阛阓委派厚望的“标杆订单”皆久未完成，投资者又该若何信服均普智能在机器东说念主代工领域的竞争力呢？要知说念，在智元革命一众代工名单中，蓝想科技、宁波华翔、领益智造等巨头均已诞生合伙公司深度绑定。

　　朝秦暮楚的“产能迷雾”

　　比订单更令东说念主猜忌的，是均普智能在产能数据上的朝秦暮楚。

　　2025年三季报（10月25日）表露：7月，普智改日首期产线认真投产启用，占地2000平淡米；近期，该产线年产能由原定的1000台扩产至3000余台，为范围化坐蓐提供保险。

　　但2026年3月定增问询函文书中，均普智能却暗意，2025年与智元机器东说念主合伙诞生普智改日机器东说念主公司，搭建产业化落地平台，建成年产能1000台机器东说念主坐蓐线并运转量产，2026年办法将产能扩至3000台以上。

　　一边是季报声称“已扩产至3000台”，一边是对监管称“2025年仅1000台、2026年办法扩产”。两份官方文献表露的，究竟哪一个才是确切产能？

　　更值得深想的是其6.2亿元募投谋划：神气达产后，每年将新增智能机器东说念主及接洽产物产能11942台，其中包括G2系列2000台、贾维斯3.0产物1500台、代工5000台，以及小机器东说念主3000台和其他一些产物。

　　然而问询函骄贵：除G2产物已兑现销售、代工业务已开展以外，包括贾维斯3.0、小机器东说念主、基于双力控臂和触觉灵敏手的通用装备机器东说念主等产物均处于开荒阶段。

　　淌若按照2025年三季报表露的信息，该公司现存产能如故梗概骄横G2产物和部分代工产物的坐蓐需求，关于尚在研发的产物，是否需要提前新建如斯多的产能？

　　事实上，均普智能上次召募资金神气已屡次宽限或变更，致使出现了将召募神气部分闲置形势用于对出门租的情况。

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职守裁剪：宋雅芳 牛牛

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